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Após seis altas seguidas, Banco Central aumenta a intervenção no câmbio
O Banco Central (BC) decidiu aumentar a intervenção nomercado de câmbio hoje (7), após seis dias seguidos de alta do dólar. Ontem(6), o dólar comercial fechou o dia vendido a R$ 3,537, com alta de R$ 0,048(1,39%). A cotação chegou ao maior nível desde 5 de março de 2003, quandofechou em R$ 3,555. Hoje, por volta das 10h, o dólar comercial para vendaestava cotado a 3,548, alta de 0,30%.
Na noite de ontem, o BC informou que o leilão de hoje derolagem (renovação) de swaps cambiais, operações equivalentes à venda dedólares no mercado futuro, alcançará 11 mil contratos.
Anteriormente, o BCestava colocando no leilão 6 mil contratos, ou seja, a renovação englobava 60%dos contratos. Se mantiver o ritmo, com 11 mil contratos, o BC poderá rolar100% dos contratos.
O dólar começou a subir desde que a equipe econômicaanunciou, há duas semanas, a redução para 0,15% do Produto Interno Bruto (PIB,soma das riquezas produzidas no país) da meta de superávit primário (economiapara pagar os juros da dívida pública). Segundo economistas ouvidos pelaAgência Brasil, a possibilidade de o país perder o grau de investimento dasagências de classificação de risco pressionou o câmbio.
Ontem, na máxima do dia, a moeda chegou a R$ 3,571, após adivulgação de pesquisa sobre a queda na popularidade da presidenta DilmaRousseff.
Para tentar conter a alta, o diretor de Política Monetáriado BC, Aldo Mendes, disse ontem em entrevista ao Valor Econômico que o preçodo dólar está claramente esticado e que os agentes econômicos estão agindoaparentemente com pouca racionalidade.
Desde maio de 2013, quando os Estados Unidos começaram areduzir as injeções de dólares na economia mundial, o BC voltou a venderdólares no mercado futuro para segurar a cotação da moeda norte-americana eoferecer proteção cambial para as empresas em momentos de forte oscilação damoeda. Em agosto daquele ano, o programa tornou-se permanente, com o BCofertando diariamente contratos de swap.
A política durou até março deste ano, quando o Banco Centralparou de ofertar novos lotes. Desde então, a autoridade monetária passou arolar 70% dos contratos em vigor. Depois, o BC reduziu essa rolagem para 60%.
Nos meses em que o dólar sobe, o BC tem prejuízo com asoperações de swap. Quando a cotação cai, o órgão tem lucro. Os resultados sãotransferidos para os juros da dívida pública, aliviando as contas públicasquando os contratos de swap são favoráveis à autoridade monetária e precisandoser cobertos com as emissões de títulos públicos pelo Tesouro Nacional quandoacontece o oposto.
Criado em 2001, o swap cambial é uma ferramenta que permiteao Banco Central intervir no câmbio sem comprometer as reservas internacionais.O BC vende contratos de troca de rendimento no mercado futuro. Apesar de seremem reais, as operações são atreladas à variação do dólar. No swap cambial, aautoridade monetária aposta que o dólar subirá mais que a taxa DI. Osinvestidores apostam o contrário. No fim dos contratos, ocorre uma troca derendimentos (swap) entre as duas partes. Quando o dólar sobe, o BC tem prejuízoproporcional ao número de contratos em vigor. Quando a cotação cai, osinvestidores deixam de lucrar.
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